Vajon véget ért a Bitcoin négyéves ciklusa? Egy új fejezet nyílik a kriptovaluták világában.
A kriptovaluták világában az elméletek olyan gyorsan terjednek, mint egy vírusfertőzés. Az utóbbi időszakban különösen felerősödött egy elmélet a közösségi média csatornáin, amely azt állítja, hogy a Bitcoin jól ismert négyéves ciklusa véget ért — de nem technikai értelemben, inkább a hatásait tekintve. Azok, akik ezt az elméletet hangoztatják, úgy vélik, hogy a hagyományos mintázat megtört, amit a növekvő intézményi részvétel, a tőzsdén kereskedett alapok (ETF-ek) megjelenése, a szabályozási környezet egyértelműsödése, valamint a kormányok és nagyvállalatok folyamatos felvásárlásai idéztek elő. A Bitcoin létrejötte óta egy négyéves ritmust követ, amely során a bányászat jutalma négyévente felére csökken. Ez a drámai változás tradicionálisan láncreakciókat indított el a piacon: először egy felfelé ívelő bikapiac, aztán egy meredek zuhanás, végül pedig egy fokozatos visszapattanás következett. És így ismét elérkeztünk a következő felezési eseményhez, amely új lehetőségeket és kihívásokat hozhat a befektetők számára.
Az utóbbi időszakban egyre több szakértő és elemző vélekedik úgy, hogy a bitcoin árfolyamának csökkenése már a múlté, és a piaci dinamika nem fogja engedni, hogy a következő felezési esemény után visszaessen. Ez a gondolat nem csupán a kisebb, eldugott közösségi fórumokon merült fel; Matthew Hougan, a Bitwise Asset Management befektetési igazgatója a közelmúltban a CNBC-nek adott interjújában is kifejtette, hogy szerinte a korábbi ciklus véget ért. Megjegyezte, hogy bár hivatalosan a ciklus csak akkor zárul le, ha 2026-ban pozitív hozamokat tapasztalunk, a jelenlegi kilátások alapján ennek a lehetősége kedvező, így a hagyományos négyéves ciklus már nem érvényesül.
Az X platformon is megjelentek ezzel kapcsolatos posztok, ahol a Simplifying Stocks CPA fiókja a ciklus végére vonatkozó elméletét azzal támasztotta alá, hogy a tőke folyamatosan áramlik az ETF-ekbe. A kisbefektetők aktívan vásárolnak, a vállalatok és kormányok is részesednek, ráadásul a nyugdíjalapok bevonulása is várható a közeljövőben.
A vásárlás szinte mindenki életének szerves részévé vált, és sokan úgy vélik, hogy az árfolyamok nem süllyedhetnek tovább. Ugyanakkor a vélemények között továbbra is akad némi eltérés az elmélet hívei között; egyesek adatokkal és logikus érvekkel próbálják alátámasztani ezt a nézetet. Azonban ez csupán az egyik oldal véleménye, hiszen a másik tábor is képviselteti magát, akik arra figyelmeztetnek, hogy a jelenlegi ciklus nem csupán a felezési események következménye.
A Crypto Dad X-fiók egyik alapos elemzésében arra hívja fel a figyelmet, hogy a bitcoin ciklusai nem csupán a felezési események következményei, ahogyan azt sokan gondolják. Valójában szoros kapcsolatban állnak a globális likviditási ciklussal, amely körülbelül négy-öt éves periódusokban ismétlődik, és amelynek gyökerei a 2008-as pénzügyi válságig nyúlnak vissza. A bejegyzés kitér arra is, hogy a bitcoin eddigi csúcsai nemcsak a felezések időpontjával, hanem a globális likviditás csúcspontjaival is egybeestek. Például a 2014-2017-es időszakban tapasztalt mennyiségi könnyítés, vagy a 2018-2021-es pandémia alatt végrehajtott likviditási intézkedések során is megfigyelhető volt ez a jelenség. A szerző egy találó hasonlattal illusztrálja a helyzetet: míg a felezési esemény csupán a szikra, addig a globális likviditás az oxigén, amely táplálja a tűz növekedését.
A négyéves ciklus ugyanis szerinte nem a Bitcoin eredménye, hanem a 2008 utáni monetáris helyreállításé. Ettől függetlenül az elmélet él, az elmúlt hetekben számtalan ilyen poszt született. Egy Marty Party néven futó kriptoinfluenszer például júliusban arról posztolt, hogy a négyéves ciklus szerinte már régóta nem létezik. A 2020-es medvepiac is csak egy kormányzati lépés volt a Bitcoin megállításának céljával, sikertelenül. Ő azt is posztolta, hogy 2050-re a bitcoin felszívja a fiat pénzt és ez meg fogja oldani minden problémánkat. A viták fokozódásával valószínűleg maga a piac fogja meghozni a végső ítéletet. Akár a likviditási hullámok, a felezési esemény vagy az új felhasználási lehetőségek hajtják, a bitcoin árfolyamának alakulása az elkövetkező években igen komoly hatással lesz majd a világgazdasági mechanizmusokra.
