A biztosítók száma túlságosan megugrott, ez így nem tartható fenn – Egyedülálló magyar felvásárlás, amely az egész régióban kiemelkedik.

Miközben a bankszektor konszolidációja már előrehaladott, biztosítóból még mindig túl sok van a piacon a Deloitte szerint, ezért optimista a tanácsadócég a következő évek M&A-aktivitását illetően. A biztosításközvetítőkkel ellentétben a biztosítók tranzakciós piaca pangott tavaly, a Posta Biztosítók megvétele volt az egész régióban az egyetlen valamire való felvásárlás.

Kedden tartotta a magyar biztosítási piac egyik legnagyobb éves szakmai konferenciáját a Portfolio. A több mint 400 fő részvételével zajló rendezvényről alábbi cikkünkben számoltunk be:

Megjelent a Deloitte régiós biztosítási piacról szóló idei tanulmánya. A szektor számára a makrogazdasági környezet 2024-ben már stabilizálódás jeleit mutatta, a legtöbb országban a várható GDP-növekedés is visszapattanást tükröz. A korábbi évek magas inflációja enyhülni kezdett, és a monetáris enyhülés is bekövetkezett, a hozamok csökkenésnek indultak - mondta el Mérth Balázs, a Deloitte partnere a társaság mai sajtótájékoztatóján.

A Deloitte tanulmánya szerint a 2023-as év növekvő díjbevételeket hozott a biztosítási piacon mind az élet-, mind a nem-élet üzletágban. Részben a magas kárinfláció és az inflációkövető indexálás hatására

A nem-életbiztosítások területén jelentős, 13,8%-os díjbevétel-növekedés tapasztalható, míg az életbiztosítási szegmensben csupán 4,8%-os bővülés figyelhető meg.

Az utóbbi időszakban a lengyel önkéntes egészségbiztosítási díjbevételek növekedése áll a figyelem középpontjában - tájékoztatott Kollár Nóra, az intézmény igazgatóhelyettese.

A bruttó díjelőírások növekedését nem, vagy csak kisebb mértékben követte javulás a GDP-arányos penetrációban, vagyis a szektor növekedése nagyjából a nominális GDP növekedésével azonos mértékűnek mondható. A régió biztosítási penetrációja elmaradást mutat a nyugati országokétól, Szlovénia a 2024-ig kötelező kiegészítő egészségbiztosításainak köszönheti 5% körüli penetrációját, ennek megszüntetése viszont félmilliárd eurós csökkenést okoz a díjbevételekben, és a penetráció visszaesésével jár - ismertette Pámer Balázs igazgatóhelyettes.

Magyarországon az életbiztosítások terén csupán 2,0%-os penetrációt mutatunk, ami jelentős hátrányt jelent a nyugat-európai országokhoz viszonyítva.

A 2024-es év elérhető (első háromnegyed évre vonatkozó) adatai alapján a növekvő trend tavaly is folytatódott a díjbevételekben, az említett Szlovéniát leszámítva. A legnagyobb százalékos és abszolút értékű növekedés is Lengyelországban következett be, az infláció elcsengésével azonban régiószerte lassulásra számítanak a tanácsadócég szakértői.

2024-ben a régió több jelentős országában, különösen Lengyelországban és Csehországban, jelentős növekedés figyelhető meg a kárráfordítások terén, amelyet elsősorban az árvízek okoztak.

A Borisz névre keresztelt ciklon következtében a biztosítókat összesen 3 milliárd eurós kár érte.

Egyedivé téve a szöveget: A Borisz viharhoz kapcsolódó biztosítói kárkifizetések Magyarországon meghaladták az 1 milliárd forintot, ami jelentős eltérést mutat a nyári viharkárok körüli mintegy 10 milliárd forintos összeghez képest - mondta el Hauer Judit, a Deloitte szakértője. Általánosságban elmondható, hogy a nem-életbiztosítási szektorban a kárhányad általában a 40-50%-os tartományban mozog, azonban ha ez az érték meghaladja ezt a szintet, akkor már jellemzően egyszeri és különleges eseményekről van szó.

A közép- és kelet-európai biztosítási piac továbbra is meglehetősen széttagolt, ami miatt a Deloitte szakértői szerint sok szereplő számára elengedhetetlen a további konszolidáció a mérethatékonyság elérése érdekében. Noha 2020 óta a biztosítók száma csökkent, a piacon még mindig túl sok szereplő található, különösen a kompozit biztosítók esetében, ahol a jelenlétük a szükségesnél magasabb. A helyzetet tekintve, a piac alapvetően volumenterhelésről szól: általában...

A biztosítóvásárlás során azok tudnak igazán kedvező üzletet kötni, akik már rendelkeznek egy meglévő biztosítással.

- Reagált a kérdésre Mérth Balázs.

A térség legnagyobb biztosítói között továbbra is az osztrák Vienna Insurance Group, a lengyel PZU és a német Allianz áll az élen, változatlan sorrendben a 2022-es évhez képest. Az életbiztosítások terén azonban a Talanx csoport egy pozíciót visszacsúszott, mivel a Posta Életbiztosító eladásával már csak Lengyelországban van jelen, ahol az 5. helyet foglalja el. A nem-életbiztosítók rangsorában viszont új szereplőként a KBC a 10. helyen tűnt fel, ami részben annak köszönhető, hogy a román kötelező gépjármű-felelősségbiztosítási piacon a legnagyobb szereplő csődöt mondott.

A biztosítók részvénypiaci megítélése nem mondható kiemelkedően jónak, ugyanakkor a negatív értékelés sem indokolt.

A regionális biztosítók tőzsdei értékelése folyamatosan növekszik, és mostanra már a könyv szerinti értéküket is meghaladták, hiszen a P/BV mutató 1 felett van. Emellett az éves nyereségükhöz viszonyítva is egy fokozatos emelkedés figyelhető meg, ahol a P/E ráta jellemzően 8-10-szeres értékeket ölt.

A biztosítási szektor M&A-tranzakcióinak száma 2024-ben növekedett a régióban, összehasonlítva az előző két évvel, ám még mindig elmarad a 2020-2021-es rekordoktól. Érdemes megemlíteni, hogy az egyetlen olyan tranzakció, amely tisztán biztosítói jellegű volt, a Posta Biztosítók Gránit Biztosítóhoz való értékesítése volt. Ezen kívül a többi tranzakció főként a biztosításközvetítőket érintette, ami a magántőke-befektetők fokozott érdeklődését tükrözi. Információk szerint a magyar Netrisk is aktívan keres lehetőségeket a piacon.

A tisztán biztosítói M&A-tranzakciók csökkenésének legfőbb kiváltó oka a szakértők véleménye szerint a gazdasági és geopolitikai instabilitás. Az emelkedő infláció, a magas kamatok és az orosz-ukrán konfliktus mind olyan tényezők, amelyek óvatosságra intik a piac szereplőit.

Tavaly Magyarországon a biztosítási szektorban két jelentős M&A-tranzakció zajlott: a Modesto Insurance és a Posta Biztosítók közötti együttműködés, amely jelentős hatással volt a piaci dinamikára.

A Deloitte elemzése alapján...

Ahhoz, hogy a nagy biztosítótársaságok megőrizzék az utóbbi években tapasztalt díjbevétel-növekedést, elengedhetetlen, hogy fokozzák a nem organikus növekedés irányába tett lépéseiket is.

Közben a szabályozások egyre szigorúbbak lesznek, ami komoly pénzügyi terheket ró a vállalkozásokra. Ez sokakat arra késztet, hogy csak azokat a piacokat tartsák meg, ahol már számottevő méretet értek el.

A szektor előtt álló szabályozói kihívások legfőbb aspektusait Hauer Judit a következőképpen fogalmazza meg: