Monetáris ösztönzés és mesterséges intelligencia - itt az ideje, hogy felkészüljünk az új "Nvidia-áttörésre"!
Az amerikai részvénypiacok folyamatosan új csúcsokat döntögetnek a monetáris élénkítések hatására, míg a mesterséges intelligencia robbanásszerű fejlődése szinte minden értéklánc szereplőjét új lehetőségekkel látja el. Ezzel szemben Európa versenyképessége folyamatosan csökken, míg Kína magabiztosan halad előre, anélkül, hogy hátranézne. Ezek a legfontosabb trendek, amelyek a globális befektetési platform, az XTB negyedik negyedévre vonatkozó piaci előrejelzéséből kirajzolódnak, és Magyarországon is elérhetők.
"A világgazdaság összességében továbbra is jelentős ellenállóképességet mutat a fokozott bizonytalanság közepette, amit a kedvező pénzügyi kondíciók, az erős vállalati mérlegek, az AI által ígért termelékenységi ugrás és az alacsony energiaárak is támogatnak. Az év végéhez közeledve a kockázatos eszközök esetében további felértékelődési potenciált látunk - bár eltérő okokból." - mondta el az előrejelzés kapcsán Szitás Lóránt, az XTB piaci szakértője.
A jegybankok kamatcsökkentési ciklusa jelentős bizalomerősítő hatással lehet a befektetőkre. A legnagyobb nyertesei ennek a trendnek a feltörekvő piacok lehetnek, amelyek jellemzően erősen függenek a globális fogyasztástól. Miközben a globális GDP-növekedés 2025-ben várhatóan 2,9%-ra lassul, a feltörekvő gazdaságok 4,1%-os bővülést érhetnek el, megelőzve a fejlett országokat.
A dollár gyengülése – amelyet a kamatcsökkentések, Trump jegybanki függetlenséget érintő kritikái és bevándorláspolitikája is hozzájárulnak – kedvező lehetőségeket teremthet bizonyos országok számára. A demográfiai trendek is versenyelőnyt biztosíthatnak: Mexikó és India például stabil és folyamatosan növekvő népességgel büszkélkedhet, míg a fejlett gazdaságok népességpiramisa már megfordult, ami új kihívások elé állítja őket.
A pénzügyi szektor a következő hetekben különösen ígéretes növekedési lehetőségeket rejthet magában. A Fed kamatcsökkentései ösztönözhetik a gazdasági tevékenységet, ami pedig kedvező hatással lehet a díjbevételek emelkedésére.
Emellett a szektor kulcsterületein is javuló eredményekre számítunk. Az alacsonyabb finanszírozási költségek miatt a vállalatfelvásárlások és tőzsdei bevezetések (IPO-k) aktivitása is növekedhet - utóbbi szeptemberben négyéves csúcsot ért el, különösen a kriptovalutákhoz kapcsolódó cégek körében.
Az európai technológiai cégek már több mint két éve jelentős áresésen mennek keresztül, összehasonlítva amerikai megfelelőikkel, amit elsősorban az Egyesült Államokban tapasztalható mesterséges intelligencia körüli fellendülés okoz. Azonban a piaci dinamika kezd megváltozni: egyre több európai vállalat lép be az AI fejlesztésébe és alkalmazásába, ami hozzájárulhat a diszkont csökkentéséhez és a szektor teljesítményének javulásához.
Meddig emelkedhet az arany ára? Az amerikai kamatcsökkentések, miközben a gazdaság tovább növekszik és az infláció a célérték felett marad, arra ösztönözhetik a befektetőket, hogy fedezeti eszközöket keressenek a fiat valuták leértékelődése ellen.
Trump jegybanki függetlenséget érintő kritikái megingathatják azt a bizalmat, amely az USA globális piacvezető szerepének egyik alapja. Emellett Kína is aktívan törekszik pozíciójának erősítésére a globális aranypiacon. Az arany felértékelődése az Egyesült Államok számára is kedvező, hiszen a világ legnagyobb aranytartalékával rendelkezik - ez segíthet a költségvetési hiány mérséklésében.
-AI beruházások: A technológiai óriások által az AI-ba fektetett tőke kiemelkedő jelentőséggel bír. Bármilyen visszaesés ezen a téren kedvezőtlen következményekkel járhat nemcsak az érintett vállalatok számára, hanem a teljes piac működésére is.
-Vállalati adósság: A bevándorlásellenes intézkedések fokozhatják a munkaerő költségeit, míg a vámok csökkenthetik a vállalatok profitabilitását. Az alacsonyabb bevételek és a növekvő finanszírozási kiadások együttesen komoly kockázatot jelenthetnek a cégek számára.
Japán esetében az állam nem képes hatékonyan törleszteni adósságait, ezért a pénznyomtatás válhat az egyetlen megoldássá. Ez a folyamat a jen jelentős leértékelődését és a kötvényhozamok növekedését okozhatja.
Az Egyesült Államok központi bankja, a Federal Reserve, előtt álló kihívások közé tartozik az infláció esetleges növekedése, amely komoly hatással lehet Jerome Powell, a jegybank elnökének döntéshozatali lehetőségeire.
Nyugati feszültségek: Az ukrajnai háború és a gázai konfliktus egyre növekvő feszültséget teremt a nyugati világban. A háborús kiadásokkal kapcsolatos kifáradás és a közel-keleti eseményekre adott reakciók eltérő megítélése mély megosztottságot szül a különböző országok között.
Európai bankrendszer: Ez a szektor, amely eddig a növekedés motorjaként működött, most úgy tűnik, hogy elérheti teljesítményének határvonalát.
Az Nvidia felemelkedése igazán lenyűgöző: a videójátékokhoz készült grafikus chipekből mára az mesterséges intelligencia modellek alapvető pillérévé nőtte ki magát. Az értékláncban azonban nem csupán ő, hanem más szereplők is feltűnhetnek, akik hasonló utat járhatnak be. Ilyenek például a chiptervezés területén aktív Synopsys és Cadence, a szerverpiacon a Hewlett Packard Enterprise, az energiaszektorban a Solaria, vagy az alkalmazási rétegben a Salesforce és az Adobe.
Ha bármelyikük sikeresen képes kihasználni az AI fejlődés adta lehetőségeket - ahogyan azt nemrég a Micron vagy az Oracle példáján is láthattuk -, akár egy újabb történelmi emelkedés motorjává válhatnak.
